在判斷產(chǎn)量維持高位的情況特厚鋼板切割下 |
| 發(fā)布者：無錫市寶錦鋼鐵有限公司 發(fā)布時間：2022-01-12 15:58:20 點擊次數(shù)：99 關(guān)閉 |
從后市來看，1相關(guān)專家認為，鐵礦石短期反轉(zhuǎn)的可能性比較大，或?qū)⒊霈F(xiàn)二次觸頂?shù)那闆r，也不排除短期突破至1905合約的高點。 信達發(fā)布的研究報告指出，一方面，中長期鐵礦石庫存處于低位，供應(yīng)大減，非主流礦雖有復(fù)產(chǎn)但仍難填缺口。另一方面，需求端鋼材產(chǎn)量大增，鐵礦石需求強勁，基本面供需偏緊格局仍未解決。加上近期外礦發(fā)運量大幅回升，現(xiàn)貨端供給預(yù)計會有短暫緩解。期價方面，合約大幅貼水，而基本面向好，現(xiàn)貨價格易漲難跌，期價預(yù)計調(diào)整后將繼續(xù)上行，建議價格企穩(wěn)后做多。 此外，南華相關(guān)分析師對《國際金融報》記者表示，目前鋼生產(chǎn)維持在高位水平，限產(chǎn)力度仍不及預(yù)期，但鋼對礦價高位接受度下降，鋼庫存增幅不大，主動補庫意愿偏弱，基本按需采購。貿(mào)易商現(xiàn)貨偏緊，需求端支撐減弱。上周澳大利亞、巴西總發(fā)貨量增加，其中澳大利亞發(fā)運量轉(zhuǎn)增波動較為明顯，但增量在中國市場不大。 “由于此前受影響礦區(qū)恢復(fù)較慢，短期內(nèi)產(chǎn)量難有較大回升空間。到港量本周低位回升，主流粉塊礦均有一定小幅回升，但仍比去年平均水平低 100 萬噸左右，港口庫存維持偏緊狀態(tài)。短期來看，高爐需求仍將持續(xù)，礦價下行空間有限。”上述分析師稱。 預(yù)計后期螺紋鋼市場供給將進入拐點，這主要是受環(huán)保限產(chǎn)、違規(guī)產(chǎn)能處罰力度、全國性安全大檢查等因素的影響。 從需求來看，特厚鋼板切割盡管當前螺紋鋼市場需求亦超預(yù)期，但隨著后期進入淡季，預(yù)計需求有所減少。今年前5個月，螺紋鋼需求旺盛，主要原因在于： 一是房地產(chǎn)行業(yè)對螺紋鋼需求較多。今年前5個月，房地產(chǎn)投資增速、房屋新開工增速、房屋施工面積增速同比均有所上漲。 二是裝配式建筑工程發(fā)展速度超過預(yù)期。隨著裝配式建筑行業(yè)的迅猛發(fā)展，帶動下游工業(yè)建筑及設(shè)施、住宅、酒店、辦公樓、鐵路建設(shè)等行業(yè)的發(fā)展，進而增多螺紋鋼的需求。 三是各地基建項目建設(shè)力度加大。不少鋼提高對各地基建工程的鋼材比例，社會庫存一直不高。在鋼產(chǎn)量較高的情況下，包括螺紋鋼在內(nèi)的鋼材庫存總量卻持續(xù)下降。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，全國20個城市5大品種鋼材社會庫存環(huán)比繼續(xù)下降。其中，線材、螺紋鋼下降幅度，降幅均超過10%。 雖然年初市場普遍預(yù)期螺紋鋼需求將走弱，但從實際來看房地產(chǎn)需求表現(xiàn)超預(yù)期，而我們估測的需求也一直處于同期高位。進入5月后，需求端在鐵礦石大幅上漲的帶動下，更有一波上揚。然而，揚州Q345B日標角鋼，近期隨著長江中下游地區(qū)將在6月初逐步進入梅雨季節(jié)，緊接著后續(xù)的高溫天氣，螺紋鋼需求將進入淡季。特厚鋼板切割上周螺紋鋼估測的需求在388.9萬噸，環(huán)比出現(xiàn)較為明顯的下滑。從我們調(diào)研的情況來看，部分鋼反映目前銷售已有壓力，內(nèi)庫存開始累積。 在判斷產(chǎn)量維持高位的情況下，隨著后續(xù)螺紋鋼需求進入淡季，預(yù)計庫存將出現(xiàn)拐點，但累庫幅度和持續(xù)時間取決于需求淡季到底會有多淡。如果周度螺紋鋼需求回落至350萬—360萬噸/周，特厚鋼板切割那么螺紋鋼庫存將出現(xiàn)明顯的淡季累庫情況，但如果需求只回落到370萬—380萬噸，那么庫存累積的幅度可能相對有限。然而，淡季螺紋鋼累庫的程度將決定后續(xù)旺季價格彈性。 目前來看，螺紋鋼走勢處于二次回落之中，需要關(guān)注前期低點3650元/噸支撐。這樣看來，螺紋鋼極有可能在3650—3950元/噸構(gòu)筑一個振蕩。 此外，螺紋鋼前10名席位凈持倉為空，表明市場還是認可短期螺紋鋼調(diào)整的觀點，但市場更關(guān)心大概會調(diào)整到哪個位置。我們認為，除了上述技術(shù)分析外，還可以參考短流程電爐螺紋鋼的成本。據(jù)測算，如果將短流程電爐螺紋鋼停產(chǎn)，供給端周度產(chǎn)量的壓縮約37萬噸，占比約10%，Q345B日標角鋼供應(yīng)商，在需求不發(fā)生坍塌的情況下，供給端的收縮將會顯著改善螺紋鋼的供需格局，從而支撐價格回升。
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